2月28日晚间，润达医疗（603108.SH)披露公开发行可转换公司债预案，公司拟通过公开发行可转债方式募集资金5.5亿元，用于提升公司医学实验室综合服务水平，增强公司盈利能力。

自去年以来，A股市场面临大幅调整叠加监管审核趋严的情况，上市公司再融资规模整体呈下滑趋势。融资环境的趋紧迫使企业融资成本不断上升，同时也推高了上市公司的财务费用。因此，可转债发行成为了上市公司重要的资本补充工具，2018年转债一级发行大增，转债二级在交易个券更是达到历史最高。

作为国内体外诊断行业领先的综合服务提供商，润达医疗在登陆A股资本市场后，紧抓体外诊断流通行业的整合黄金期，借助收购兼并的方式快速打通全国渠道并巩固了龙头地位。但同时，快速的增长推升公司现金流及资产负债率的压力，对上市公司的经营管理能力提出润达医疗：拟发行5.5亿可转债，助力业务增速发展了相应的挑战。

面对市场环境的繁剧变化，润达医疗始终坚持以自身发展为根本，并重点加强了经营性现金流管理。 公司所处体外诊断行业目前正处在快速发展阶段，作为资本密集型企业，润达医疗的日常运营资金需求量较大,曾采取多种方式，如出售部分参股公司股权的形式加速资金流动。

此外，润达医疗还通过加快存货周转、加强应收账款回款管理以及期间费用管理等方式进行了精益管理，配合企业集成业务的规模效益，公司整体已出现经营性现金流净额连续4个季度大幅好转的现象。而各项银行贷款均在正常还本付息，且贷款续期及新增贷款均未出现异常，现金流持续改善中。本次可转债若顺利发行，将进一步优化公司资本结构，并有助于公司持续提升盈利能力与核心竞争力。

多家券商研报均指出，润达医疗高成长低估值，在体外诊断行业渠道整合和检验科整包大背景下，公司不仅战略清晰，同时管理执行力极强，未来几年公司“内生+外延”的发展空间将会很大。

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